企業(yè)要上市或上市后要求業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)都對(duì)快速擴(kuò)張要?jiǎng)傂孕枨螅诰蜃陨斫?jīng)營(yíng)方面的潛力外，并購(gòu)重組無(wú)疑是一條捷徑，但稍有不慎即可能導(dǎo)致并購(gòu)失敗，損失投入的大量時(shí)間和金錢(qián)。

了解財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容

了解財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的常用方法

掌握財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過(guò)程的技巧

熟悉隱性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常見(jiàn)表現(xiàn)

掌握查出隱性財(cái)務(wù)的盡調(diào)方法

學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控的主要方法

會(huì)做財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的工作底稿

學(xué)會(huì)撰寫(xiě)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的報(bào)告

掌握財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的工作邏輯

第一講：并購(gòu)重組模式

1.    企業(yè)并購(gòu)重組概述

2.    企業(yè)重組的動(dòng)因

【案例】萬(wàn)科為什么進(jìn)行并購(gòu)

3.    并購(gòu)的類(lèi)型

4.    按并購(gòu)行業(yè)：橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)

5.    按并購(gòu)方式：資產(chǎn)并購(gòu)、股權(quán)并購(gòu)

6.    按并購(gòu)?fù)緩剑簠f(xié)議并購(gòu)、要約并購(gòu)、競(jìng)價(jià)并購(gòu)、財(cái)務(wù)重組并購(gòu)等

7.    按并購(gòu)存續(xù)：新設(shè)并購(gòu)、吸收并購(gòu)、控股并購(gòu)

8.    企業(yè)并購(gòu)重組的3種支付方式

9.    股權(quán)

10. 非股權(quán)

11. 股權(quán)+非股權(quán)

【學(xué)員討論】并購(gòu)重組支付方式對(duì)現(xiàn)金及稅負(fù)的影響

第二講：并購(gòu)中的投資風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避方法

1.    并購(gòu)的主要風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避方法

2.    項(xiàng)目選擇錯(cuò)誤

3.    并購(gòu)價(jià)格過(guò)高

4.    籌集資金不足

5.    資金成本上漲

6.    標(biāo)的估值過(guò)高

7.     潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

【分組討論】如何對(duì)隱性負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)盡職調(diào)查

8.    整合失敗風(fēng)險(xiǎn)

【案例】TCL的并購(gòu)之痛

9.    并購(gòu)與反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

【案例】從寶萬(wàn)之爭(zhēng)看資本大咖的博弈

【案例】可口可樂(lè)收購(gòu)匯源果汁

【案例】TCL的國(guó)際化并購(gòu)的失敗

10. 并購(gòu)的主要疑難問(wèn)題

11. 盡職調(diào)查

12. 股權(quán)不明

13. 隱性負(fù)債

14.  其他

15. 并購(gòu)協(xié)議

16. 一般條款

17. 特別條款

第三講：并購(gòu)交易主要流程及稅務(wù)籌劃

1.    并購(gòu)的主要流程

2.    做出并購(gòu)決議

3.    組建并購(gòu)團(tuán)隊(duì)

4.     選擇投資顧問(wèn)

5.     確定并購(gòu)目標(biāo)

6.    簽訂并購(gòu)意向書(shū)

7.    對(duì)并購(gòu)對(duì)象進(jìn)行盡職調(diào)查

【案例】軟銀通過(guò)盡調(diào)細(xì)節(jié)發(fā)現(xiàn)玄機(jī)

【工具分享】律師盡調(diào)清單

【工具分享】會(huì)計(jì)師盡調(diào)清單

【工具分享】券商盡調(diào)清單

8.    對(duì)并購(gòu)對(duì)象進(jìn)行估值

9.    賬面價(jià)值法

10.  估值乘數(shù)法：PE、PS、PB、PEG、EV/EBITDA

11. 凈現(xiàn)值法：自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法（DCF）、收益貼現(xiàn)法、股利貼現(xiàn)法

【案例】阿里巴巴美國(guó)IPO的估值

12. 確定并購(gòu)價(jià)格

13. 談判簽約

14. 審批和公證并購(gòu)協(xié)議，辦理變更登記，交割接管

15. 并購(gòu)中的稅務(wù)籌劃（詳見(jiàn)課件）

【案例】節(jié)稅比例97%的并購(gòu)實(shí)例

【案例】大公司并購(gòu)的稅務(wù)籌劃

【案例】小公司并購(gòu)的稅務(wù)籌劃

第四講：并購(gòu)融資工具運(yùn)用

1.    銀行貸款

2.    公司債券

3.    集合企業(yè)債券

4.    私募股權(quán)基金

5.    ABS

6.    應(yīng)收賬款融資

7.    杠桿收購(gòu)（LBO）

8.    特有權(quán)益轉(zhuǎn)讓融資

9.    夾層融資

第五講：整合也是并購(gòu)重組成功的關(guān)鍵

1.    并購(gòu)給被并購(gòu)企業(yè)員工帶來(lái)的震動(dòng)

2.    收購(gòu)方的苦惱

3.    被并購(gòu)方的心態(tài)

4.    成功整合的關(guān)鍵因素

5.    并購(gòu)后整合的主要內(nèi)容

6.    流程與組織整合

【案例】從水滸傳看流程與組織整合的成功

7.    人力資源整合

【案例】國(guó)美兼并庫(kù)巴失敗于人力資源整合

8.    企業(yè)文化整合

【案例】上汽并購(gòu)雙龍汽車(chē)的雙輸結(jié)局是企業(yè)文化沖突嚴(yán)重

9.    營(yíng)銷(xiāo)整合

10. 財(cái)務(wù)整合

【總結(jié)及現(xiàn)場(chǎng)輔導(dǎo)答疑】